三因素致钢铁股成外资香饽饽行业拐点或临近

最近几天,以高盛和摩根为代表的外国机构对钢铁业进行了深入调查。分析人士说,钢铁行业的外国投资主要归因于三个主要因素:钢铁相关股票的股价便宜,产业整合的潜力值得期待,钢铁行业有利可图。拐点可能正在接近。

尽管有中资机构会见,但钢铁和石油上市公司仍然欢迎外国巨人的研究团队。自2014年5月以来,高盛研究团队访问了许多钢铁公司,例如太钢不锈和华菱钢铁,摩根大通调查了杰雷在石油服务公司中的股份。

钢铁行业平均市净率降至0.7倍

数据显示,过去一周钢铁行业的PB值约为0.70,略高于环比。 PB值与A股总数之比约为0.46,持平。

从投资角度来看,与仍处于概念引入期的大多数热点股票以及A股市场传统行业的当前估值相比,钢铁行业评选出的优秀公司要安全和长期得多。来自成熟的海外市场的投资者青睐这一优势。

此外,在运营水平上,经过多年的钢铁库存下降后,行业平均市净率下降至0.7倍,有的甚至下降至0.5倍。当基本拐点到来时,只有估值修复才能带来良好的收益。

产业整合潜力值得期待

自2010年以来,中国累计淘汰了8500万吨的过剩炼铁产能和5700万吨的过剩炼钢产能。今年的预期目标是淘汰落后钢铁产能2700万吨,并确保“十二五”淘汰落后产能任务提前一年完成。

工业和信息化部副部长苏波说,将来,价格,财政,税收,金融,土地,贸易,生产许可证和访问管理的规定将得到进一步利用。鼓励不符合准入条件的企业退出市场。通过实施钢铁行业公平税收政策,逐步淘汰粘结钢进口政策,支持电价差和惩罚性电价,不消耗能源和水的生产能力减少。苏波说:“我希望从2013年到2017年底,压缩钢产能将超过8000万吨,使产能利用率达到合理水平。”

去年,工业和信息化部,国家发改委,财政部等单位联合发布了《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》。到2015年,十大钢铁企业集团的行业集中度将达到60%左右。去年,前十大钢铁企业集团的粗钢产量仅占全国总量的40%。在产业整合过程中,龙头企业将受益于规模经济和组织结构的改善,并获得新一轮的增长。

在中国钢铁业进入激烈竞争阶段之前,市场的内部力量,环境保护,节能减排和其他外部政策都在加速这一进程。将来,钢铁行业中剩余的“格力”和“美丽”将享受发展红利,而不会受到新进入者的威胁。

钢铁行业的利润转折点可能正在逼近

随着2014年新增产能的大幅下降以及需求侧的相对稳定增长,炼钢产能利用率逐渐提高,铁矿石供应快速增长。钢铁行业的基本面和二级市场趋势正在改善。

根据中国钢铁工业协会的最新统计,5月下旬重点企业粗钢日产量为176.73万吨,比上月减少3.32万吨,下降1.85%。数据还显示,5月下旬,重点钢铁企业库存1382.5万吨,比上年末减少114.57万吨,比上月减少7.64%。

库存:MySteel的全国26个城市和23个城市的总库存为1374万吨,比上周减少1.83%。截至6月13日,全国主要城市螺纹钢库存为663.86万吨,比上月减少2.56%。线材库存为1,354,100吨,比上月减少。热轧库存为32.56万吨,比上月减少1.52%。冷轧库存为148.66万吨,比上月减少0.56%。中板库存为143.93万吨,比上月增长0.59%。

Industry Securities在其研究报告中估计:螺纹钢毛利润为430元/吨,增加了32元。线材毛利润为316元/吨,减少了12元。中板毛利为391元/吨,增加20元。热轧毛利润为518元/吨,增加了48元。冷轧毛利润为722元/吨,增加了24元。除电汇毛利润减少外,其余均增加。

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